À la rentrée de septembre, le coût de la vie, les revenus des ménages et la situation financière de l’État occupent une place centrale dans les discussions au Sénégal. Les autorités sont confrontées à une forte attente de résultats sur les urgences économiques et sociales, alors que la dette du secteur public a atteint 25 583 milliards de FCFA à fin 2024, contre 11 219 milliards en 2019. Elle représente désormais 128,6 % du PIB, contre 81,8 % cinq ans plus tôt.
Cette pression s’explique aussi par la nécessité de préserver les capacités d’investissement tout en maintenant les politiques destinées aux populations les plus vulnérables. La structure de la dette réduit les marges de manœuvre : 16 160,5 milliards de FCFA relèvent de la dette extérieure, soit 68,3 % du total, contre 7 506,3 milliards de dette intérieure. L’État doit également rassurer ses partenaires, ce qui implique des choix budgétaires difficiles et une gestion étroite de sa trésorerie.
Pour faire face à ces tensions, le régime Diomaye-Sonko a eu recours à des instruments financiers alternatifs, notamment le TRS, ou Total Return Swap. Ces mécanismes, ainsi que les accords conclus avec Africa Finance Corporation et First Abu Dhabi Bank, comportent plusieurs zones de risque. Ils pourraient notamment fragiliser la position du Sénégal dans ses négociations avec le FMI, au moment où la soutenabilité de la dette est devenue un enjeu central.
Le débat ne se limite donc pas à l’endettement. Il porte aussi sur la création d’emplois, l’investissement privé, l’évolution des prix et la capacité de l’administration à fournir efficacement les services publics (leral). La rentrée politique pourrait ainsi être dominée par ces questions économiques et sociales, avec une contrainte supplémentaire : trouver des réponses immédiates sans alourdir davantage le poids financier qui pèse sur les années à venir.