Le capital des bons sénégalais annoncés pour le 16 novembre devra être remboursé dès février 2027, rapprochant l’échéance pour le Trésor. Cette échéance tient au choix de bons à trois mois, alors que l’État prévoit aussi une autre opération de 90 milliards de FCFA le 20 novembre, dans un contexte budgétaire incertain.
Au total, le Sénégal recherche donc 140 milliards de FCFA sur le marché régional en cinq jours, tandis que l’adoption du budget 2027 et les décaissements liés au programme de 2,2 milliards de dollars négocié avec le FMI restent en question, selon lactuacho.
Pourquoi une échéance de trois mois ?
L’émission du 16 novembre porte sur des bons du Trésor à trois mois, contrairement à l’opération du 6 novembre, qui proposait des maturités de douze mois, trois ans et cinq ans. Les intérêts seront précomptés lors de l’émission, puis le capital devra être remboursé en février 2027, ce qui concentre l’échéance à court terme. Si les ressources budgétaires disponibles ne suffisent pas alors, Mademba Aas Njaay estime que de nouveaux emprunts pourraient servir au refinancement.
Comment cette opération s’inscrit-elle dans les emprunts récents ?
Le Sénégal avait levé 100 milliards de FCFA le 13 mars 2026 en bons du Trésor à 364 jours, dans le cadre d’une mobilisation soutenue sur le marché régional, qui passe aussi par le recours à des maturités différentes. Après l’adjudication du 28 août, qui avait rapporté 77 milliards de FCFA, le montant mobilisé depuis le début de 2026 atteignait 2 075 milliards.
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Quels résultats seront scrutés ?
Le rendement proposé, le volume des soumissions et le montant finalement retenu permettront de mesurer les conditions obtenues par l’État pour cette échéance de trois mois. Mademba Aas Njaay évoque aussi les perspectives économiques défavorables relevées par des agences de notation et les incertitudes liées au programme conclu avec le FMI. Les résultats de l’adjudication du 16 novembre sont attendus pour préciser le niveau des soumissions et le montant retenu.
